杨方策略 MPOB报告中性偏空连棕小幅走弱

　　6月10日午后，MPOB发布月度供需报告，对市场影响中性偏空，具体来看，2025年5月，马来西亚棕榈油市场呈现出产量和库存增长、出口强劲的态势。产量达到177.16万吨，环比增长5.05%，高于市场预期，且为连续第三个月增长，创2024年10月以来新高。进口量为6.89万吨，环比增长18.32%。出口量显著提升至138.72万吨，环比增长25.62%，同样高于预期杨方策略，连续三个月增长，为2024年11月以来最高。尽管如此，库存量仍增至199.02万吨，环比增长6.65%，低于预期，但已连续三个月上升，达到2024年9月以来的最高水平。

　　2025年5月马来西亚棕榈油供需两旺的局面。季节性增产周期之下，随着天气条件的改善和种植面积的增加，棕榈油产量有望在未来几个月继续保持增长态势。受印度和中国采购增加带动，5月马棕出口维持强劲态势。根据6月高频数据，供需两强格局将继续，后市累库概率较高。

　　国内来看，连棕整体表现震荡偏弱，国内棕榈油库存仍处于历史同期较低水平，不过三季度买船预计呈现增加趋势，重点关注后期国内买船及到港情况。

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